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外盘期货直播22小时直播讲座泛微转债、比音转债投资价值分析

      原因及逻辑:


      结论或投资建议:泛微转债、比音纯债价值较高,以当前市场估值水平破发概率较低。建议投资者根据转债正股波动水平、信用评级以及自身风险偏好理性参与申购和配售。2 只转债网上收益从大到小排序预期为:比音转债、泛微转债。


      2、比音转债按4.49%的贴现率计算,则纯债部分价值为90.54 元。当比音勒芬股价为15元时,对应转债价格为115.45~116.26 元,当比音勒芬股价在12.5~18 元时,对应转债市场合理定位约在107~128 元之间。粗略估计剩余可申购额在1 至2.4 亿元。申购资金范围为55000 亿至60000 亿之间。中签率范围估计为0.002%至0.004%。静态申购收益率中枢为5 元。假设首日涨幅16%,以15 元参与配售,综合配售收益为1.29%。

  本期投资提示:
      1、泛微转债按6.67%的贴现率计算,则纯债部分价值为85.03 元。当泛微网络股价为66元时,对应转债价格为117.65~118.10 元,当泛微网络股价在56~78 元时,对应转债市场合理定位约在109~130 元之间。粗略估计剩余可申购额在0.5 至1.2 亿元。申购资金范围为48000 亿至53000 亿之间。中签率范围估计为0.0009%至0.0025%。静态申购收益率中枢为3 元。假设首日涨幅18%,以66 元参与配售,综合配售收益为0.40%。

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